今年二季度中国PE市场活跃度上升，中国领先的金融信息资讯服务机构ChinaVenture投中集团数据显示，二季度中国市场披露私募股权投资案例60起、投资总额18.97亿美元，投资数量环比增长，但投资规模达到近两年来新低。行业分布方面，医疗健康投资数量居各行业之首，显示出抗周期性行业受关注的态势。从投资类型来看，PIPE投资延续了上季度的活跃态势，依然是本季度主要投资类型。

　　二季度PE投资回暖 单笔投资规模普遍较小

　　ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource 统计显示，2013年二季度国内共披露私募股权投资(PE)案例60起，活跃度相比上季度有较大幅度增长;投资总额18.97亿美元，比上季度减少36.4%，减少的主要原因是上季度披露京东商城7亿美元融资案例，而本季度投资案例涉及金额普遍较少。相比去年同期(73起案例、25.99亿美元)，本季度PE投资规模仍有所下降。

　　与本季度创投市场的表现类似，私募股权投资活跃度同样出现增长，显示出市场回暖趋势，但是投资规模上多数机构仍保持谨慎。

图1 2011Q2-2013Q2中国私募股权投资市场投资规模

　　从平均单笔投资规模来看，二季度平均单笔投资规模为3161万美元，相比上季度(7652万美元)大幅下降58.7%——如上文所述，一季度京东商城7亿美元融资案例拉高了平均单笔融资规模;相比2012年同期(3561万美元)基本持平。本季度最大的一起案例为6月份华平投资砂之船集团，交易金额为2.5亿美元，其他案例交易金额均未超过1亿美元。

图2 2011Q2-2013Q2年中国私募股权投资市场平均单笔投资规模

　　医疗健康投资活跃度居首 抗周期性行业持续受关注

　　2013年第二季度中国PE投资案例行业分布较为分散，共涉及15个行业。其中，医疗健康行业案例数量居各行业之首，披露11起案例占比18%;其次是制造业和农林牧渔，分别披露案例9起和6起，占比15%和10%。自2012年宏观经济及资本市场陷入低谷以来，医疗健康就凭借其抗周期性持续受到投资者关注，以本季度披露案例来看，医药、医疗器械、医疗服务等细分行业均有案例披露，显示出该领域广泛的投资机会。

　　从各行业投资规模来看，凭借砂之船集团2.5亿美元融资案例，房地产行业披露融资总额3.87亿美元占比20%，居各行业之首;其次是能源及矿业，融资总额2.58亿美元，占比14%，农林牧渔、医疗健康分别披露融资总额1.99和1.98亿美元，分居第三、四位。

图3 2013Q2中国私募股权投资市场行业投资案例数量比例

图4 2013Q2中国私募股权投资市场行业投资案例金额比例

　　PIPE投资数量占比50% 北京地区PE投资最活跃

　　从投资类型来看，PIPE投资延续了上季度的活跃态势，依然是本季度主要投资类型，共披露案例30起。投资总额约合8.58亿美元，分别占比50.0%和45.2%。自2012年一二级市场差价逐渐缩小以来，已经有越来越多投资机构开始转向定增市场，甚至包括一些典型的创投机构，如深创投即于6月参与投资了华英农业 (002321.SZ)的定向增发。

　　由于Pre-IPO机会的减少，成长型投资活跃度相对下降，但一些大型PE机构依然保持活跃，如GIC联合高盛投资爱康国宾、弘毅投资SMG尚世影业等，可见在消费相关领域依然有大量成长型投资机会。此外，本季度披露5起并购投资案例，但涉及交易金额均较小。

表1 2013Q2中国私募股权投资不同投资类型案例情况

　　从地区分布来看，本季度PE投资案例分布最多的是北京，披露12起案例，占比20%;其次是上海、广东(含深圳)和江苏，均披露8起案例。山东披露投资案例5起，其他省份披露案例均在2起及2起以下。从投资金额来看，北京地区披露投资总额4.19亿美元，居于首位;其次是重庆和江苏，分别披露投资额2.55和2.02亿美元，其他省份投资额均在2亿美元以下。

图5 2013Q2中国私募股权投资市场地区投资案例数量TOP 10

图6 2013Q2中国私募股权投资市场地区投资金额TPO 10

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