8月23日，在每周例行的新闻发布会上，证监会新闻发言人称，正在对新股发行体制改革意见进行完善，并没有新的口径变化，将适时发布实施。

　　此前，证监会新闻发言人在8月16日的发布会上表示，IPO核查抽查和现场检查已经全部结束。有市场分析人士认为，核查结束意味着IPO可能随时开启。

　　但理财周报记者通过与多名投行人士了解，他们对于IPO开闸的预期并非如此乐观。

　　北京一家大型券商投行人士告诉记者，在7月底开闸预期落空后，其所在券商对开闸时间的判断是8月底9月初，但8月即将结束，9月会不会开“很难说”。

　　该人士还表示，中报数据，或将成为影响监管层选择开闸时机因素之一。

　　上海一家大型券商保代告诉记者，他有一个项目申报过了一年，还没分到预审员那里。

　　等待新规则

　　距离新股发行体制改革征求意见结束已经过去两个多月，最终指导意见仍然没有落地，券商和发行人只能继续等待。

　　相比于7月底大家对IPO的热烈预期。多名投行人士把现阶段解读为“真空期”，且对开闸时间表已“麻木”。

　　而对于开闸时间，证监会方面表示，将适时推出新股发行改革指导意见，并抓紧制定有关配套办法规则，企业发行上市要符合新股发行体制改革指导意见及配套规则所规定的所有条件。

　　“监管层只表示在适当时机开闸，但什么时候是适当时机并没有标准，所以现在很难判断。”华北一家券商投行负责人称。

　　监管层仍然在对新股发行体制改革的具体细则和配套方案进行优化，“券商提出的建议比较多，例如市值配售、IPO储架发行等。”上述投行负责人称。

　　除此之外，有业内人士透露，证监会正在酝酿出台一系列制度性文件及措施，客观上对冲IPO开闸后对股市造成的负面影响，例如提高QFII的投资额度，审批及投资限制逐步放开，大量引入境外资金为故事提供活水，缓解IPO开闸所带来的资金需求压力。

　　8月2日下午两点，证监会发行部1111会议室，发行部刘春旭、胡宝海、陆文山、常军胜召集中信证券、广发证券、中金、国泰君安、国信证券、安信证券、中信建投、招商证券召开会议，对新股发行体制改革征求意见稿和发行部的日常工作提出建议。

　　与会券商主要提出“IPO是否可以试行储价发行”、“再融资是否可以试行闪电配售”等15条建议，而证监会方面表示IPO不会试行储架发行，并表示未来的趋势是将反馈意见和征求意见稿向社会公开，同时希望券商就“尽职调查的边界”和“未来大股东持股意见披露到什么程度以及如何披露”提出建议。

　　而细节方面，还涉及新的承销配售方式一些技术问题需要解决。据理财周报了解，各券商资本市场部都在根据既有经验制定自主配售方案，包括投资者自主配售规则、准入规则和投资者适当性管理等，但还需要等到具体细则出来再进行调整。

　　另外，上海一名券商高管表示，目前还在进行恢复市值配售的研究准备，但对此业内存有争议，支持一方认为市值配售可以稳定二级市场，避免资金大举涌入一级市场;持保留意见的一方则认为恢复市值配售与新股发行市场化的方向不符。

　　收材料更严格

　　747家，这是证监会8月22日公布的最新IPO申报企业数量。这一数字，除了在8月15日有一家企业终止审查外，已有一个月时间没有更新。

　　而上述上海地区券商高管称，最近一个月新申报企业出现断档，主要原因是“补中报”。

　　该高管称，目前在会项目的中报补充工作已经进入尾声。“大部分项目的中报已经补进去了，有些进入审计较晚的审计报告才刚出来”，他说。

　　对于发行人来说，补中报等同于参加期中考试。而今年上半年经济形势不好，不少企业又要面临煎熬。

　　此前，华北地区一家已过会公司证券部人士向记者表示，今年上半年行业困难，经营业务很难做，已经没有精力和财力放在为IPO重启做准备上。

　　“今年上半年经济不佳，对于某些已过会拟上市公司，少数业绩会出现不小幅度下滑，财报更新是首要的，远比拿批文重要”，一名接近深圳证券监管专员办事处的人士黄先生对记者说。

　　虽然监管层并没有停止接收材料，但要求更加严格。北京一家大型券商的保代称：“财务核查这几个月，我们报了几个新项目进去，从报会情况来看，会里对文件格式要求更加严格，以前缺些资料也会收下，让后来再补过去，现在缺材料一律不收。另外，会里传达的意思是既然做项目就要负责到底，核查要细，自己觉得有问题的项目就不要再报。”

　　在IPO申报企业出现“空窗期”的同时，已有企业败下阵来，加入“终止审查”的队伍。

　　8月16日，水星家纺宣布终止审查。此前，水星家纺2013春夏订货会上，董事长李裕杰直言，今年的销售压力很大。

　　而对于新申报企业来讲，要重新重视地方证监局的“考试”。

　　7月31日，江苏证监局对华西证券开展的江苏美思德辅导工作验收不予通过。而此前地方证监局不会直接否决，而是向辅导的中介机构提出整改意见。对此，有投行人士担心，地方证监局开始卡项目是缓解IPO通道压力的新方法。不过，这一解读得到了证监会的否认。

　　值得注意的是，河南证监局7月5日发布河南瑞美真发股份有限公司终止辅导备案的公示，称经东吴证券和河南瑞美真发协商一致，于2013年6月21日签订了《河南瑞美真发有限公司首次公开发行股票并上市之终止协议》。

　　证监会加强稽查执法

　　IPO闭闸以来，陆续有平安证券、南京证券、民生证券、国信证券、光大证券被立案稽查。

　　8月19日，证券期货稽查执法工作会议上表示，今后案件的调查和审理原则上不得超过一年，超时的必须讲清理由，履行报批程序。稽查执法的每个环节，都要有明确的时限要求，绝不能再出现积案压案现象。

　　从2009年至2012年，有超过60家公司发布了被监管部门立案调查公告或者进展公告。其中，有相当数量的案件立案至今尚未发布进一步进展信息，部分公司从最初被立案调查，到调查终结公告时隔久远。

　　肖钢表示，全系统稽查人员近年来虽然有所增长，但总数不足600人，占比不到20%，人员配置与执法任务的矛盾日益突出，必须下决心加强执法机构，充实执法力量。会党委决定新增600名稽查执法人员，实现全系统稽查执法队伍在现有基础上翻一番。新增600人主要从系统内人员、业内专业人员及应届毕业生中招聘，进入6个证券期货交易所与中登公司以及沪深支队等相关执法部门。全部调查力量，特别是6个交易所和中登公司的新增力量，要根据工作需要接受会里的统一指导和调配。